Os Axiomas de Zurique

Título em Inglês: The Zurich Axioms

Autor: Max Gunther; Inglaterra / Estados Unidos.

Publicação: 1985.

Lidar com o risco é parte do seu dia a dia ? É possível eliminar o risco do nosso cotidiano? Em meio à volatilidade dos mercados financeiros globais interconectados, do acelerado passo da inovação, das incertezas geopolíticas ou ainda, de que qualquer crise local pode ter impacto coletivo mundial, junto à constante evolução das ferramentas de investimento, é tentação de muitos identificar e utilizar respostas fáceis e simplistas ao momento de lidar com risco. Isto é uma armadilha comum entre os investidores. 

Os Axiomas de Zurique, publicado originalmente em 1985, continua a ser uma referência indispensável para múltiplos e variados tipos de investidores e gestores de negócios. Este livro nos lembra que os fundamentos do sucesso financeiro permanecem inalterados no tempo. O autor Gunther nos apresenta um grupo de banqueiros suíços que, após a Segunda Guerra Mundial, ajudaram a transformar a Suíça em um dos centros financeiros mais importantes do mundo.

Logo na introdução do livro o autor faz questão de salientar: .. ”todo mundo quer ganhar; mas nem todo mundo quer apostar” .. “os suíços concluíram que a maneira sensata de levar a vida não é fugindo aos riscos, mas expondo-se deliberadamente a eles. É entrar no jogo! .. É apostar com cautela e deliberação, de maneira tal, que grandes ganhos sejam mais prováveis que grandes perdas!”

O livro está estruturado em torno de 12 axiomas principais, cada um subdividido em axiomas menores, que abordam diversos aspectos dos investimentos, desde a gestão do risco, da ganância, da prudência, do planejamento até a importância de algumas posturas psicológicas do investidor.

Sobre Risco: ”Preocupação não é doença, mas sinal de saúde. Se você não está preocupado, não está arriscando o bastante ", menciona o autor. O primeiro axioma enfatiza a importância de entender e gerenciar o risco. Sobre o aspecto de arriscar, Gunther ainda salienta: “não é possível ficar rico através de salário” e “só aposte naquilo que valer a pena”. Como complemento deste axioma, é tratada a diversificação e assim sendo, o autor aponta, “resista à tentação das diversificações”. “Não diversifique só por diversificar”.

Sobre Ganância: “Realize o lucro sempre cedo demais”. ”Quando um corredor chega ao final dos 1500 metros, sabe que é o fim. Não existe a questão de correr outros 1500 metros, a fim de ganhar duas medalhas em vez de uma”... “Realize o lucro e caia fora!”. Assim sendo, a recomendação desta proposição é evitar testar a sorte. 

Sobre Esperança: ”Quando o barco começar a afundar, não reze. Abandone-o” .. menciona Gunther…“Aceite pequenas perdas para se proteger das grandes”. A esperança excessiva pode levar a perdas significativas. É crucial estabelecer limites de perda e respeitá-los… “Recusar-se a aceitar que está errado é a mais errada das reações possíveis.” 

Sobre Previsões: “O comportamento do ser humano não é previsível”.”Como no mundo do dinheiro todas as previsões referem-se ao comportamento humano, o melhor é não levar nenhuma a sério”. A recomendação do autor nesta proposição é reagir ao atual de cada situação.

Sobre Padrões: “Até começar a parecer ordem, o caos não é perigoso”. ”No momento em que você começa a acreditar ter enxergado um padrão de ordem nos assuntos que envolvem seres humanos, inclusive nos assuntos financeiros, está correndo grande risco”. ”O perigo não está só em que você pode ser passado para trás por outros; pior é ser enganado por si próprio”.

Sobre Mobilidade: ”Evite lançar raízes. Tolhem seus movimentos”. O autor destaca neste axioma que nos negócios ou “especulações”, sentimentos como saudade ou segurança do conhecido não ajudarão. No paralelo, é tratado pelo Gunther que não está sendo feita uma chamada para pular de especulação em especulação. Os movimentos deverão ser realizados com base em cuidadosa avaliação de prós e contras, evitando os impulsos e emoções do momento. “Se perceber uma oportunidade melhor, corte suas raízes e siga em frente.” 

Sobre Intuição: ”Só se pode confiar num palpite que possa ser explicado”... “Saber algo sem sabermos como o sabemos é experiência humana comum”. Num axioma menor associado ao axioma principal da Intuição o autor reforça: “Jamais confunda palpite com esperança”.

Sobre Religião e Ocultismo: “É improvável que entre os desígnios de Deus para o Universo se inclua o de fazer você ficar rico.” Nesta passagem do livro, com bom humor, o autor dedica um espaço a desmistificar crenças como astrologia e outras superstições. 

Sobre Otimismo e Pessimismo: ”Otimismo significa esperar o melhor, mas confiança significa saber como se lidará com o pior”. O autor ainda enfatiza: “Jamais faça uma jogada por otimismo apenas”.

Sobre Consenso: ”Fuja da opinião da maioria. Provavelmente está errada”. Em outra passagem do capítulo sobre este axioma ainda Gunther menciona: “A maioria das pessoas acredita que os antigos clichês são verdades indiscutíveis. Isto posto, vale a pena observar, que a maioria das pessoas não é rica”. O autor complementa: “Evite as especulações da moda”. Não obstante, evitar acompanhar as maiorias pode confundir, “o problema do contrarismo é que ele começa como uma boa ideia, se cristaliza, e acaba como mais uma grandiosa ilusão de ordem”.”Comprar algo que ninguém quer, só por isso, impensadamente, é bobagem”. “Não se vai, automaticamente, a favor nem contra de uma maioria. Principalmente a favor”.

Sobre Teimosia: ”Se não deu certo da primeira vez, esqueça”. Neste axioma, Gunther retrata o comportamento rotineiro de muitos investidores utilizando a perseverança como causa de grande risco. Ainda, este axioma está muito vinculado com as considerações sobre o axioma da Esperança. 

Sobre Planejamento: “Planejamento a longo prazo gera a perigosa crença de que o futuro está sob controle.”  Este axioma tem vinculações diretas com o axioma da Mobilidade. Gunther ainda enfatiza: ”Em vez de tentar organizar a sua vida para acomodar coisas imprevisíveis, no futuro, reaja aos fatos à medida que forem surgindo, no presente. Quando enxergar uma oportunidade, corra atrás; quando vir o perigo, dê o fora!” 

Ao longo dos anos, os princípios de investimento dos banqueiros suíços, compilados em “Os Axiomas de Zurique”, têm provado a sua eficácia e este livro tem se transformado num clássico da literatura do mercado financeiro. Aqueles que não têm transitado ainda neste mercado  deveriam beneficiar-se da valiosa leitura desta obra. No entanto, é importante sublinhar que não somente o conjunto de conhecimentos sólidos do roteiro atemporal deste livro servem de guia. A disciplina de análise e pensamento, a leitura do contexto para reagir com base e em tempo real, combinadas com doses de prudência e ousadia, são a chave para aplicar com sucesso os ensinamentos dos banqueiros suíços

Boa leitura!